Estratégias de negociação de opções vxx

Volatilidade de Negociação: Uma Estratégia Básica VXX.

O mercado de ETF e ETN em constante evolução tornou incrivelmente fácil para o comerciante médio de varejo ter acesso a muitos mercados diferentes que costumavam ser reservados para traders profissionais. Com essa nova disponibilidade, surgiu um grande influxo de estratégias e ideias para abordagens quantitativas a esses mercados.

A criação da VXX ETN proporcionou aos comerciantes de varejo a capacidade de negociar a volatilidade do mercado. Os comerciantes que costumavam simplesmente usar o VIX como um indicador geral de mercado agora são capazes de realmente negociar esse indicador.

O VXX torna a volatilidade comercial uma opção para os comerciantes de varejo. Jay Wolberg nos dá uma ideia única para uma estratégia de negociação.

Jay Wolberg, da Trading Volatility, publicou uma estratégia para negociar o VXX com base nos sinais do Rendimento de Rolo Semanal VXX (WRY) e sua média móvel simples de 10 dias.

As regras para essa ideia são extremamente simples:

Existem duas metades & # 8221; desta estratégia de negociação:

1) ser curto VXX / UVXY (ou long XIV / SVXY) sempre que o WRY estiver abaixo de sua média móvel, e.

2) ser longo VXX / UVXY (ou curto XIV) sempre que o WRY estiver acima de sua média móvel.

Ele nos fornece seus parâmetros de backtesting:

Eu testei novamente as estratégias separadamente para o & # 8220; apenas VXX curto & # 8221; e & # 8220; apenas VXX longo & # 8221; desde o início da VXX (30/01/2009) até 12/10/2013.

Os pontos de decisão são feitos usando os dados de fechamento do dia (negociações individuais na análise podem ser vistas aqui).

O lado curto de Jay retorna muito promissor:

Apenas para o curto VXX:

Mas o seu lado mais longo não é rentável:

Apenas para o longo VXX:

Nº de Ganhos: 32 Nº de Perdas: 74 Retorno Médio: -0,8% Ganho Máximo: + 60,6% Perda Máxima: -17,4% Soma de Ganhos & amp; Perdas: -81,9%

Como você pode ver, o lado mais curto dessa estratégia parece ter uma vantagem, mas o lado mais comprido não se compara. Jay continua fornecendo histogramas que relatam os retornos de negociações individuais.

Ele também sugere que muitos dos negócios de longo prazo começaram lucrativos, mas depois devolveram seus ganhos e se transformaram em pequenas perdas. Sua teoria é que a implementação de um trailing stop teria protegido esses lucros e tornado uma estratégia bem-sucedida do lado longo.

Além de adicionar stops finais, também gostaria de saber como adicionar um filtro de tendência de longo prazo afetaria os retornos. Eu me pergunto quantos de seus negócios perdidos ocorreram no lado errado da média móvel simples de 100 ou 200 dias.

Mais uma vez, temos uma estratégia que pode ser desenvolvida em algo único e lucrativo. No entanto, neste momento é basicamente apenas uma ideia interessante.

Negociação com Python.

Domingo, 18 de agosto de 2013.

Estratégia VXX curta.

Em um mundo ideal, se você aguentar o tempo suficiente, um lucro gerado pela decadência do tempo no rebalanceamento dos futuros e do ETN será garantido, mas, no curto prazo, você terá que passar por alguns rebaixamentos bem pesados. Basta olhar para trás no verão de 2011. Tenho sido infeliz (ou bobo) o suficiente para manter uma posição curta do VXX pouco antes do VIX subir. Eu quase explodi minha conta até então: rebaixamento de 80% em apenas alguns dias, resultando em uma ameaça de chamada de margem pelo meu corretor. Chamada de margem significaria descontar a perda. Esta não é uma situação que eu gostaria de estar de novo. Eu sabia que não seria fácil manter a cabeça fria em todos os momentos, mas experimentar o estresse e a pressão da situação era algo diferente. Felizmente eu sabia como o VXX tende a se comportar, então eu não entrei em pânico, mas mudei de lado para o XIV para evitar uma chamada de margem. A história termina bem, oito meses depois meu portfólio voltou à força e aprendi uma lição muito valiosa.

Dito isso, vamos dar uma olhada em uma estratégia que minimiza alguns dos riscos, encurtando o VXX somente quando for apropriado.

O gráfico acima mostra dados do VIX-VXV desde janeiro de 2010. Os dados do ano passado são mostrados em vermelho.

Eu escolhi usar um ajuste quadrático entre os dois, aproximando VXV = f (VIX). O f (VIX) é plotado como uma linha azul.

Os valores acima da linha representam a situação quando os futuros estão em contango mais forte que o normal. Agora eu defino um indicador delta, que é o desvio do ajuste: delta = VXV-f (VIX).

É evidente que as áreas verdes correspondem a retornos negativos no VXX.

VXX curto quando delta & gt; 0 Capital constante (apostar em cada dia é de 100 $) Sem custos de deslize ou transação.

5 comentários:

Este post é bastante pesado para digerir. Que tal dividir em pedaços? Seria ótimo obter mais detalhes sobre seus negócios em 2011. Você pode mostrar alguns gráficos com pontos onde você entra e sai de um ETN para outro. Essa é uma experiência animada para compartilhar!

Este post oferece apenas uma visão geral da construção e do teste da estratégia. Eu planejo explicar este passo a passo (incluindo a obtenção dos dados do CBOE e do ajuste de curvas) no material do curso TradingWithPython.

Idéia interessante, que tipo de custos de empréstimo você encontrou quando encurtar o VXX? Eu suspeito que eles são bastante altos para ETFs alavancados / volatilidade?

Os custos de empréstimos são muito razoáveis ​​(par por cento / ano) dada a perda anual de valor em VXX.

Ei Jev, muito tempo. Eu também tenho brincado com VXX e XIV, embora muito menos quantitativo. Chamadas Long XIV e VXX longas (algumas entradas longas em VXX que resultaram em resultados mistos). Parece que vou ter de me familiarizar novamente com o meu curso de TradingwithPython.

Mais um passo.

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Por que eu tenho que completar um CAPTCHA?

A conclusão do CAPTCHA prova que você é humano e concede acesso temporário à propriedade da web.

O que posso fazer para evitar isso no futuro?

Se você estiver em uma conexão pessoal, como em casa, poderá executar uma verificação antivírus no seu dispositivo para garantir que ele não esteja infectado por malware.

Se você estiver em um escritório ou em uma rede compartilhada, poderá solicitar ao administrador da rede que execute uma verificação na rede procurando dispositivos configurados ou infectados incorretamente.

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Uma maneira mais barata de usar as opções Pricey VXX.

13 de novembro de 2014.

Se você usar as opções do VXX, algumas maneiras são mais baratas do que outras.

Esta é uma coluna semanal com foco nas opções ETF da Scott Nations, um comerciante proprietário e engenheiro financeiro com cerca de 20 anos de experiência em opções. Mais de 200 milhões de opções sobre ETFs foram negociadas em outubro, e como os ETFs e as opções estão entre os veículos financeiros que mais crescem no mundo, só faz sentido combinar os dois. Esta coluna destaca operações de opções de ETF extraordinariamente grandes ou interessantes para ajudar os leitores a entenderem onde os investidores acreditam que um determinado ETF pode estar se dirigindo. Ao fazê-lo, as Nações examinarão a estratégia de opções subjacente.

O S & amp; P 500 Index fez uma viagem de ida e volta gigante, caindo nas profundezas da crise das hipotecas subprime há mais de cinco anos, de 2011.36 a 1820.66, antes de subir para 2039.68 na terça-feira, 11 de novembro. a batida pode muito bem dizer aos espectadores: “Siga em frente, nada para ver aqui”.

Mas é difícil tirar essas imagens da mente - o S & amp; P em queda livre após o fracasso do Lehman Brothers, o Ebola se movimentando pelo mundo e o crescimento dos lucros não muito forte. E assim como todo mundo checa os cintos de segurança depois de um quase acidente na estrada, agora que o S & P 500 se recuperou, parece um bom momento para verificar novamente a proteção em seu portfólio.

Para essa proteção, os investidores americanos adoram possuir um pouco dos US $ 809 milhões do iPath S & P 500 ETF (VXX | A-47). Supõe-se que a VXX forneça acesso à volatilidade do mercado acionário através dos futuros de Volatilidade CBOE VIX, rolando uma posição comprada no primeiro e segundo mês dos futuros VIX. Como tal, é suposto agir um pouco como o cinto de segurança, não reduzindo a probabilidade de um acidente, mas reduzindo o dano causado no caso de um.

Infelizmente, o VXX é uma proteção bastante cara, e não apenas por causa do índice de despesas anuais de 0,89%. A VXX é cara por causa da venda constante do primeiro contrato futuro da VIX, que fechou na terça-feira a US $ 14,10, e da compra do segundo futuro da VIX, que fechou a US $ 14,85.

Em outras palavras, seu investimento é consistentemente sendo mordido pelos deuses vorazes do contango. As falhas em VXX estão em parte nesse contango - a venda constante de futuros baratos e a compra de futuros caros. Mas, mais profundamente, é o fato de que o subjacente VIX não é investível.

O VIX não é investível, em parte, porque inclui todas as opções S & amp; P 500 do out-of-the-money nas duas expirações em ambos os lados da meta de 30 dias. (Desde 6 de outubro, que incluiu as opções semanais do S & amp; P 500 e antes de 6 de outubro, utilizou exclusivamente as opções que expiram no ciclo mensal regular, o que geralmente inclui centenas de opções individuais.

Tudo isso levou a um desempenho bastante decepcionante da VXX desde que foi lançada em 2009, como você pode ver no gráfico abaixo.

Mas, como dizem, qualquer porto em uma tempestade, ou melhor ainda, qualquer cinto de segurança em um acidente. Assim, os investidores que buscam alguma proteção continuam a migrar para o VXX.

Um comércio de opções de propagação de chamadas perspicaz.

E enquanto o VXX é caro, um comerciante de opções experientes conseguiu comprar alguma proteção na terça-feira enquanto economizava muito dinheiro. Ele fez isso quando comprou uma opção de compra espalhada no VXX.

Ele começou quando comprou 2.600 dos 35 chamados de greve que expiram em dezembro. Cada uma dessas opções de compra dá a ele o direito de comprar 100 ações da VXX a US $ 35,00 a qualquer momento antes do vencimento de dezembro. Ele pagou US $ 0,76 por ação, então ele agora tem o direito de comprar um total de 260.000 ações da VXX por US $ 35,00 por ação, e pagou um total de US $ 197.600 por esse direito.

Esses US $ 197.600 são muito menores do que se ele tivesse comprado 260.000 ações da VXX, mas ainda é muito dinheiro. E como o VXX gira muito, e por ser tão volátil, essas opções são muito caras em relação às opções de outros ETFs. Por exemplo, eles são cerca de sete vezes mais caros, em termos de volatilidade implícita, do que as opções do ETF de US $ 194 bilhões do SPDR S & P 500 (SPY | A-97).

Uma ótima maneira de reduzir o custo absoluto dessa compra de chamada seria vender uma opção de chamada de compra mais alta, transformando essa compra de chamada em uma compra de spread de chamada, e é exatamente isso que esse comerciante fez. Ele cortou o custo de todo o comércio em mais da metade, vendendo 2.600 dos 40 pedidos de greve, que também terminam em dezembro. Para vender essas ligações, ele recebeu US $ 0,44 por ação.

Agora, nosso trader pagou um líquido de US $ 0,32 por ação pelo direito de comprar ações da VXX a US $ 35,00, enquanto, ao mesmo tempo, é obrigado a vendê-las a US $ 40,00 se elas estiverem acima do nível no vencimento da opção.

Se o valor de VXX for inferior a US $ 35,00, ele perderá US $ 0,32. se estiver acima de US $ 40,00, ele fará a diferença de US $ 5,00 entre os preços de exercício, menos o custo de US $ 0,32 do negócio, ou US $ 4,68.

Se o VXX estiver entre os ataques, ele fará, no entanto, muito acima de US $ 35,00 menos o custo líquido de US $ 0,32 do negócio. Você pode ver isso abaixo.

Parece uma boa aposta arriscar US $ 0,32 para potencialmente ganhar US $ 4,68. Mas o VXX estava em US $ 27,95 quando esse negócio foi executado. Por isso, é muito difícil ficar acima de US $ 40,00, onde ele obterá o lucro máximo.

Um pouco de opções simples de matemática nos diz que a probabilidade de isso acontecer é de apenas 7%. Isso significa que esse comércio fará esse lucro máximo uma vez a cada 14 vezes que o executamos. Não é por acaso que US $ 0,32 multiplicado por 14 é quase igual ao lucro potencial máximo que nosso trader está fazendo. (A diferença deve-se ao arredondamento e ao fato de que entre US $ 35,00 e US $ 40,00, esse negócio é lucrativo, mas menor que o máximo.)

Vantagens de uma compra de propagação de chamadas.

Este comerciante foi capaz de reduzir o custo de todo o comércio em mais de metade, transformando uma compra de chamada definitiva em uma compra de spread de chamada. Como isso reduz tanto o custo?

Porque os investidores gostam de comprar essas chamadas VXX fora do dinheiro - as 40 chamadas de greve neste caso - e estão dispostas a pagar por elas. O custo de uma opção é a volatilidade implícita, porque é responsável por fatores como a diferença no preço de exercício.

Nosso comprador de spread de call pagou uma volatilidade implícita de 75% quando comprou as 35 calls de greve, mas recebeu uma volatilidade implícita de 85% quando vendeu as 40 calls de greve.

Você pode ver como essas chamadas fora do dinheiro ficam mais caras à medida que se afastam do dinheiro. Você também pode ver como esse fenômeno funciona de maneira diferente para as opções do SPY.

O resultado é que as opções do VXX são muito caras e ficam mais caras à medida que o preço de exercício aumenta. Novamente, isso ocorre porque os compradores de chamadas VXX estão dispostos a “pagar” para obter exposição a um enorme pico no VXX.

Assim, enquanto nosso comprador de propagandas de chamadas VXX economizou um monte de dinheiro, ele também desistiu de qualquer valorização em VXX acima de US $ 40,00. Isso pode ser uma pílula difícil de engolir se o VXX estiver em US $ 50 no vencimento da opção.

Mas VXX acima de US $ 50 é bem improvável. Sua alta de fechamento durante a liquidação de outubro foi de apenas US $ 40,33, outra razão pela qual o nosso comprador do spread VXX estava disposto a vender essa chamada de 40 pontos.

O seguro é caro. Comprar um spread de chamadas é uma ótima maneira de reduzir o custo.

No momento em que este artigo foi escrito, o autor foi longo SPY. Siga Scott no Twitter @ScottNations.

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Testemunhos

Escusado será dizer que estou feliz até agora, embora eu entenda que haverá solavancos pela frente. O site é bom estou muito feliz com o serviço. A parte mais valiosa são as excelentes explicações em vídeo sobre por que esse sistema funciona com o efeito de rolagem diário. O entendimento que o vídeo transmite me dá a confiança de continuar quando chegarmos à inevitável recessão.

Depoimento de Jerry A. recebido em 30 de agosto: Eu tenho usado o sistema OptionVue por mais de 2 anos exclusivamente para o VXX Trading System. Em 2015, obtive um lucro de cerca de 40% e, em 2016, subi 27%. No entanto, eu não segui o programa religiosamente. por alguma razão desconhecida, pensei em tomar algumas decisões sozinho. Como isso funcionou para mim? Bem, se eu tivesse acabado de seguir o programa, seria muito mais. Além dos resultados que tive usando o programa, são as pessoas e suas atitudes que são tão refrescantemente honestas e prestativas. Não há super-hype que tenhamos o "sistema perfeito" que eu (e talvez você) já ouviu de tantos outros. Eu aprendi a ficar longe de pessoas assim. Len Yates, por outro lado, conta como é. Ele nos diz quando os resultados não são o que ele queria ou o que ele esperava! Ele nos mantém atualizados sobre o progresso para torná-lo melhor. Então ele lhe dá uma educação completa sobre o que ele fez, como chegou lá, os melhores resultados e como devemos usá-lo. Os representantes da OptionVue são extremamente experientes, prestativos e estão sempre disponíveis. No início de cada mês recebo um e-mail de Len onde ele revisa o mês anterior, o que devemos fazer no mês atual e o que pode acontecer. Se algo acontecer, a qualquer momento, quando o programa estiver mudando de direção, receberemos um e-mail imediato com as ações recomendadas. OptionVue tem sido bom para mim. Acredito que Len e sua equipe continuarão a melhorar ainda mais. Eu acabei de assinar por mais dois anos.

Pouquíssimas empresas ligam para o cliente após a venda e dizem: “Ei, como você está indo com o pacote?” Você é realmente de primeira linha. Seu nível de serviço e interesse geral é fantástico!

Eu estava determinado a encontrar uma maneira mais fácil de obter retornos iguais ou melhores do que eu estava fazendo no mercado imobiliário, sem as dores de cabeça do mercado imobiliário e com maior liquidez. Depois de muita pesquisa, descobri o Discover Options e o fenomenal VXX Trading System. Eu não sou um comerciante, e meu conhecimento dos mercados financeiros é limitado na melhor das hipóteses. O sistema facilita o comércio, e a equipe incrivelmente paciente e útil da OptionVue está sempre disponível para suporte se eu tiver dúvidas. Demorou um pouco para se acostumar, mas eu fiz um retorno de 50% depois de estar no VXX Trading System por pouco mais de 4 meses em 2016. Muito melhor do que eu já fiz em imóveis, e muito mais fácil !

FAQs para VXX Trading System:

Quanto de um compromisso de tempo existe todos os dias?

Não há compromisso diário necessário. Você pode, claro, assistir a sua posição a cada dia, mas isso não é um sistema de negociação do dia. Houve apenas 8 negociações desde o início de março de 2016 até 31 de outubro de 2017.

Preciso de um corretor especial para negociar produtos de volatilidade?

Nenhum corretor especial é necessário, embora você precise verificar com seu corretor que eles permitem negociar esses produtos no tipo de conta que você possui. Os principais produtos que comercializamos são o VXX e o VIXY para volatilidades longas e o SVXY para volatilidade curta. Outros substitutos para SVXY seriam VMIN ou ZIV. Eles negociam apenas como ações, e podem ser negociados nas mesmas contas de corretagem que as ações podem ser.

Isso pode ser negociado em um IRA ou conta de aposentadoria semelhante?

Sim, contanto que seu corretor o permita. Na verdade, esse sistema funciona muito bem para investimentos de longo prazo, como um IRA ou Roth IRA, uma vez que os retornos da VXX não estão correlacionados com os retornos do mercado de ações. Muitos de nossos clientes usam o VXX Trading System para aumentar o valor dessas contas com benefícios fiscais para suas economias de aposentadoria.

Quanto capital é necessário para negociar este sistema?

Você pode negociar este sistema com o mínimo que você escolher, mas com base no custo de uma assinatura anual, não faz sentido investir menos de US $ 5.000. Com um investimento de US $ 5.000, você precisaria de um ganho de 24% simplesmente para pagar sua assinatura. No nível de US $ 10.000 ou US $ 20.000, você poderá recuperar o custo da sua assinatura muito mais rapidamente.

Existe um momento ideal para começar a usar o sistema e quanto devo investir inicialmente?

Ao se inscrever, você deve inserir imediatamente a posição que o indicador está recomendando no momento. Recomendamos simplesmente entrar com o valor total que você pretende investir, porque a chance de perder ganhos é maior. Mas você certamente pode entrar com uma posição menor inicialmente e adicioná-la ao longo do tempo para trazê-la para o seu investimento-alvo, se isso o tornar mais confortável.

Os retornos que você mostra incluem reinvestir todo o seu capital. Em vez de reinvestir os ganhos, posso simplesmente colocar uma quantia fixa em cada negócio, digamos US $ 10.000. Como isso afetaria os retornos?

Sim, os retornos mostrados incluem o reinvestimento de todo o seu capital cada vez que você entra em uma negociação, portanto, parte do retorno é devido à mágica da composição. Naturalmente, você pode escolher quanto alocar para qualquer negociação. A partir de 7 de março de 2016 com US $ 10.000,00 e reinvestindo todo o seu capital a cada vez, você teria um retorno de 279% e US $ 37.859,31 em lucros até 7 de fevereiro de 2018. Se ao invés disso você tivesse investido US $ 10.000,00 em todas as transações durante o mesmo período obtiveram um retorno de apenas 174% e $ 17.371,38 em lucros.

Além dos indicadores diários e gráficos na seção de membros do site, haverá também algum comentário, especialmente em épocas de alta volatilidade ou quando o sistema estiver submerso?

Sempre que um sinal de negociação é acionado ou um evento especial ocorre, um e-mail é enviado a todos os assinantes e também postado no Blog de Negociação VXX na seção de membros. Há também fóruns disponíveis para todos os assinantes, onde você pode postar e compartilhar idéias com seus colegas e funcionários OptionVue sobre a situação atual do mercado, o Sistema de Negociação VXX ou realmente qualquer coisa sobre negociação de volatilidade.

Quão voláteis são os retornos deste sistema? Há grandes perdas?

Produtos de volatilidade, como o nome pode sugerir, podem ser bastante voláteis e podem se mover um pouco a cada dia. Essa é outra razão pela qual não recomendamos o uso de opções. As posições no próprio ETF são voláteis o suficiente por conta própria. O sistema teve vários levantamentos desde 6 de março de 2016. O sistema é projetado para mantê-lo fora quando não seria rentável, mas não pode protegê-lo de levantamentos. Os maiores foram um rebaixamento de 30,9% em 2017 e um rebaixamento de 26,4% em quatro dias em setembro de 2016 - embora o sistema tenha recuperado rapidamente a maioria dessas perdas em pouco tempo depois. Manteremos você informado sobre condições incomuns de mercado e desenvolveremos o Indicador de Perigo de Yates para nos alertar sobre potenciais perigos de saque.

Sem stop-loss no sistema, devo sair quando sair de férias ou em um lugar sem acesso à Internet?

Claro que essa é a sua decisão pessoal, mas muitos clientes sentem-se mais confortáveis ​​em fechar algumas de suas posições antes de partirem por um período prolongado para um local onde não podem seguir investimentos.

Você pode usar este sistema para negociar as opções ou futuros sobre produtos de volatilidade? O sistema é otimizado para negociar os próprios ETFs subjacentes, não suas opções, e sabemos que os clientes que tentaram usar as opções, ao contrário, relataram resultados decepcionantes. Certamente, procuramos usar isso como base para um sistema de negociação que usa as opções e / ou futuros de vários produtos de volatilidade, bem como índices de ações, e não conseguimos encontrar um que chegue perto dos retornos produzidos pelo mercado. VXX Trading System.

Quais são os riscos de comprar um ETN versus um ETF?

O VXX é um exemplo de uma nota negociada em bolsa (ETN), em vez de fundos negociados em bolsa (ETFs), como VIXY ou SVXY. Os ETNs são instrumentos de dívida - eles não possuem nada além de uma promessa de rastrear um índice. Se um provedor de ETN for à falência, os investidores não receberão seu investimento de volta porque um ETN é considerado um instrumento de dívida não garantido. O emissor do VXX é o Barclays Bank PLC. Um exemplo recente de quão rapidamente as coisas podem dar errado com os produtos de volatilidade foi o XIV, do Credit Suisse AG. Foi uma volatilidade reversa ETN que foi encerrada em 21 de fevereiro de 2018 após uma dramática queda no valor. Por favor, leia o prospecto de cada um e certifique-se de entender seus riscos.

A eficácia do sistema pode ser afetada pelo número de pessoas que o negociam?

Os produtos de volatilidade que comercializamos são muito líquidos, assim como os futuros nos quais eles são baseados. Os gerentes de investimentos profissionais estão investindo milhões de dólares nesses instrumentos todos os dias, sem nenhum efeito adverso nos preços. Em média, o VXX comercializa mais de 32 milhões de ações por dia, o que representa mais de US $ 750.000.000 por dia em volume negociado em dólares!

É possível que o VXX Trading System pare de funcionar no futuro?

O sistema VXX Trading não está explorando as ineficiências temporárias do mercado, nem é uma aposta direcional na volatilidade. Baseia-se na forma como os produtos voláteis são construídos e na estrutura de mercado dos futuros VIX. Nós não vemos como isso poderia mudar no futuro, e esperamos que esse sistema de negociação continue trabalhando muitos anos no futuro.

Posso adquirir o VXX Trading System mensalmente ou obter uma restituição proporcional?

Não. Todas as vendas são finais e oferecemos apenas uma assinatura anual do VXX Trading System. Devido à natureza do sistema e sua perspectiva de longo prazo, você pode estar na mesma posição por vários meses de cada vez. Um mês, ou mesmo alguns meses, é um prazo muito curto para avaliá-lo corretamente.

O que eu ganho se eu me inscrever?

Assinantes do Sistema de Negociação VXX recebem:

- Informações de preços sobre ativos e indicadores importantes: $ SPX, $ VIX, VXX, VIXY, SVXY e VX Futures.

- Os indicadores proprietários incluem $ VXDIF $ YVI, $ YVD, $ VXXFV, $ VXXDRE, $ VIXYFV, $ VIXYDRE, SVXYFV e SVXYDRE. - Histórico Gráfico de Preços atualizado diário do YVI e YVD - Desempenho atualizado do VXX Trading System desde 06 de março de 2016 publicado diariamente - E-mails para todos os alertas de comércio, boletins e atualizações de status mensais - VXX Blog com um registro de todas as comunicações por e-mail enviadas - Fórum VXX, onde você pode discutir o VXX e a negociação de volatilidade em geral com os funcionários da OptionVue e outros assinantes do VXX.

Arquivar para o & # 8216; VXX & # 8217; Categoria.

40% possível em 2 semanas com um condor de ferro?

Segunda-feira, 17 de abril de 2017.

A ideia de hoje envolve um esotérico Exchange Traded Product (ETP) chamado SVXY. É um de nossos underlyings favoritos em pontas de Terry. As chances são de que você não saiba muito sobre isso, e não posso ajudá-lo muito nessa breve nota. Mas partilharei um ofício que fiz nesta ETP esta manhã e o meu pensamento por detrás desta negociação.

40% possível em 2 semanas com um condor de ferro?

A melhor maneira de explicar como o SVXY funciona pode ser explicar que é o inverso do VXX, o ETP que algumas pessoas compram quando temem que o mercado esteja prestes a falhar. Muitos artigos foram publicados exaltando as virtudes do VXX como a proteção ideal contra um revés no mercado. Quando o mercado cai, a volatilidade (VIX) sempre aumenta, e quando o VIX sobe, o VXX quase sempre também o faz. Não é incomum que a VXX duplique o valor em um tempo muito curto quando o mercado corrige.

O único problema com o VXX é que, a longo prazo, trata-se apenas da pior equidade que se poderia imaginar comprar. Nos últimos 5 anos, ele caiu de um preço de vários milhares de dólares ajustado para o nível de US $ 18 de hoje. A cada ano e meio, um reverse 1-for-4 reverse split deve ser projetado no VXX para manter o preço alto o suficiente para se preocupar em comprar. A última vez que isso aconteceu foi em agosto de 2016. Ele elevou o preço de pouco mais de US $ 9 para cerca de US $ 40, e perdeu mais da metade de seu valor desde então.

Claramente, você só compraria VXX se sentisse fortemente que o mercado estava prestes a implodir. Na maioria das vezes, preferimos possuir o inverso de VXX. Isso é SVXY. Até agora, passou de US $ 90 para mais de US $ 140 em 2017, mas caiu para cerca de US $ 123 na semana passada, quando surgiram medos geopolíticos e deprimiu o mercado um pouco, e ainda mais significativo para as ETPs relacionadas à volatilidade, como VXX e SVXY, VIX) subiu da faixa dos 11 -13 anos, onde permaneceu na maior parte do tempo nos últimos anos para cerca de 16 hoje.

Quando VIX subiu e SVXY caiu na semana passada, algo interessante aconteceu. Volatilidade implícita (IV) das opções SVXY disparou para quase o dobro do que era há um mês. Eu acho que esses altos preços de opções não existirão por muito tempo e gostariam de vender alguns neste momento.

Em vez de vender um ou ambos os puts e calls naked (convidando a possibilidade de perda ilimitada), uma boa maneira de vender opções de alto IV é através de um spread de condor de ferro. Eu acredito que o SVXY, negociando perto dos US $ 123 onde foi inaugurado esta manhã, provavelmente não será superior a US $ 135 ou inferior a US $ 95 em 11 dias quando as opções do 28Abril17 expirarem.

Esta é a propagação que executei esta manhã:

Compre para abrir chamadas # 28Apr17 140 (SVXY170428C140)

Vender para abrir # 28Apr17 135 chamadas (SVXY170428C135)

Comprar para abrir # 28Apr17 90 puts (SVXY170428P90)

Vender para abrir # 28Apr17 95 coloca (SVXY170428P95) para um crédito de US $ 1,63 (vendendo um condor de ferro)

Recebi US $ 163 para cada contrato que vendi, menos US $ 5 em comissões. Minha perda máxima é de US $ 500 menos a rede de US $ 158 que recebi, ou US $ 342. Se o SVXY chegar a qualquer preço entre US $ 95 e US $ 135 em 28 de abril, todas essas opções expirarão sem valor e eu poderei manter meus US $ 158. Isso resulta em um ganho de 46% para os 11 dias de espera.

Como com qualquer investimento, você só iria cometer dinheiro que você pode realmente perder. Eu gosto das minhas chances aqui, e eu cometi uma quantia que não mudaria meu estilo de vida se eu perdesse.

Invista em si mesmo em 2017 (com a menor taxa já obtida)

Sexta-feira, 30 de dezembro de 2016.

Para comemorar a chegada do Ano Novo, estou fazendo a melhor oferta para chegar a bordo que eu já ofereci. É tempo limitado. Não perca

Invista em si mesmo em 2017 (com a menor taxa já obtida)

Os presentes são desembrulhados. O ano novo está sobre nós. Comece fazendo algo realmente bom para você e seus entes queridos.

O começo do ano é um tempo tradicional para resoluções e estabelecimento de metas. É um momento perfeito para pensar seriamente sobre o seu futuro financeiro.

Eu acredito que o melhor investimento que você pode fazer é investir em si mesmo, não importa qual seja sua situação financeira. Aprender uma estratégia de investimento em opções de ações é uma maneira barata de fazer exatamente isso.

Como presente de Ano Novo para você, oferecemos nosso serviço com o menor preço na história de nossa empresa. Se você alguma vez pensou em se tornar um Terry's Tips Insider, esse seria o melhor momento para fazê-lo. Leia…

Você não deve aprender um sistema que carrega um risco muito baixo e pode ganhar mais de 100% em um ano à medida que o nosso calendário se espalha na Nike, Costco, Starbucks e Johnson & amp; Johnson fez nos últimos dois anos? Ou como nosso portfólio relacionado à volatilidade ganhou 80% em 2016 com apenas dois negócios.

Então, qual é o investimento? Estou sugerindo que você gaste uma pequena quantia para obter uma cópia do meu relatório técnico de 60 páginas (eletrônico) e dedique algumas horas importantes do início de 2017 para estudar o material.

Veja a oferta especial: se você fizer esse investimento em si mesmo até a meia-noite de 11 de janeiro de 2017, isso é o que acontece:

Por uma taxa única de apenas US $ 39,95, você recebe o White Paper (que normalmente custa US $ 79,95 por si só), o que explica minhas estratégias de opções favoritas em detalhes, e mostra exatamente como executá-las por conta própria.

1) Dois meses grátis do Programa Tutorial de Opções de Ações do Terry’s Tips, (um valor de US $ 49,90). Isso consiste em 14 tutoriais eletrônicos individuais entregues um por dia durante duas semanas, e relatórios semanais de sábado que fornecem relatórios de mercado oportunos, discussão de estratégias de opções, atualizações e comentários em 11 portfólios de opções reais diferentes e muito mais.

2) Alertas de Comércio por E-mail. Eu lhe enviarei um e-mail com todos os negócios que fizer no final de cada dia de negociação, para que você possa espelhá-los se desejar (ou com nosso Serviço Premium, você receberá Alertas de Negociação em tempo real, pois eles são feitos para colocação de pedidos ainda mais rápidos ou Auto-Trading com um corretor). Esses Alertas Comerciais cobrem todos os 11 portfólios que administramos.

3) Se você optar por continuar após dois meses gratuitos do Programa de Tutoriais de Opções, não faça nada e será cobrado com uma taxa de desconto de US $ 19,95 por mês (em vez da tarifa normal de US $ 24,95).

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Investir em si mesmo é a resolução de Ano Novo mais responsável que você pode fazer em 2017. Sinto-me confiante de que essa oferta pode ser o melhor investimento que você já fez em si mesmo. E sua família vai amá-lo por investir em si mesmo e também em você.

Feliz Ano Novo! Espero que 2017 seja a sua mais próspera de todas. Estou ansioso para ajudá-lo a começar o ano de 2017, compartilhando esta valiosa informação de investimento com você.

Se você tiver alguma dúvida sobre esta oferta ou as Dicas de Terry, ligue para Seth Allen, nosso vice-presidente sênior, no telefone 800-803-4595. Ou faça esse investimento em você mesmo com o menor preço já oferecido em nossos 15 anos de publicação - apenas US $ 39,95 para todo o nosso pacote & # 8211; aqui usando Código Especial 2017 (ou 2017P para Serviço Premium & # 8211; $ 79.95).

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Sexta-feira negra: como um spread VIX ganhou 70% em 3 semanas.

Sábado, 26 de novembro de 2016.

Na quarta-feira desta semana, um spread VIX que eu recomendei para pagar assinantes expirou após apenas 3 semanas de existência. Ele ganhou 70% no investimento, e é o tipo de spread que você pode considerar no futuro sempre que o VIX subir (geralmente temporariamente) para fora de seu intervalo usual devido a algum evento incerto (desta vez foi a eleição que causou VIX Espigão).

Além de contar sobre este spread para que você possa colocá-lo em seu livro de futuras possibilidades, estamos oferecendo uma Black Friday & # 8211; Oferta especial da Cyber ​​Monday para encorajá-lo a embarcar a um preço com desconto.

Como um spread VIX ganhou 70% em 3 semanas.

VIX é a volatilidade média implícita (IV) das opções negociadas no estoque de rastreamento S & P 500 (SPY). É chamado de “índice de medo” porque, quando surgem medos do mercado por causa de algum evento futuro incerto, os preços das opções aumentam e empurram VIX para cima. Na maioria das vezes, VIX flutua entre 12 e 14, mas de vez em quando, aumenta muito mais.

Pouco antes da eleição que ocorreu em 8 de novembro, o VIX subiu para 22. Eu recomendei aos meus assinantes pagantes para fazer uma aposta que o VIX cairia abaixo de 15 quando a série de opções que expirou em 23 de novembro chegou. Aqui estão as palavras exatas que escrevi no meu relatório de 5 de novembro de sábado:

“Quando a VIX subiu para mais de 22 esta semana, enviamos uma nota especial descrevendo um spread de crédito de chamada vertical de baixa que faria ganhos muito grandes se a VIX recuasse em direção à sua média recente de sair na faixa de 12 a 14. Como você certamente sabe, você não pode realmente comprar (ou vender a descoberto) VIX, pois é a volatilidade média implícita (IV) das opções do SPY (excluindo os semanários). No entanto, você pode comprar e vender opções de compra e venda no VIX e executar spreads desde que os lados longos e curtos do spread estejam na mesma série de vencimento.

Você não tem permissão para comprar spreads de calendário ou diagonal com opções VIX, já que cada série de vencimento é uma série distinta não conectada a outras séries. Se você pudesse comprar calendários, os preços seriam excepcionais. Há momentos em que você pode realmente comprar um spread de calendário com crédito, mas, infelizmente, eles não permitem transações desse tipo.

Spreads verticais são um jogo justo, no entanto, e fazem jogadas interessantes se você tem uma ideia de como você pensa que a volatilidade está indo. Neste momento, temos um momento em que o VIX é maior do que tem sido há algum tempo, empurrado pelas incertezas eleitorais, pelo próximo aumento da taxa de juros do Fed e pela recente queda consecutiva de 9 dias nos preços de mercado. Esta semana, quando a VIX tinha mais de 22 anos, nós enviamos uma ideia especial de negociação com base na probabilidade de que, uma vez terminada a eleição, a VIX pudesse recuar para a faixa mais baixa de 12-14 onde esteve na maior parte do tempo recentemente. Esta é a negociação que sugerimos:

BTO 1 VIX 23Nov16 21 chamada (VIX161123C21)

STO 1 VIX 23Nov16 15 chamada (VIX161123C15) para um crédito de $ 2.60 (vendendo uma vertical) ”

Esse spread causou uma necessidade de manutenção de US $ 600, contra a qual recebemos US $ 260 por vender o spread. Isso fez com que nosso investimento líquido fosse de US $ 340 (e a perda máxima se VIX terminasse acima de 17,60 em 23 de novembro).

Funcionou exatamente como esperávamos. VIX caiu abaixo de 13 e ambos expiram sem valor na quarta-feira. Nós embolsamos o total de $ 260 por contrato (menos comissão de $ 2,50) pelas 3 semanas. Como é doce. Nós também colocamos o spread idêntico a este preço de US $ 2,60 para a série que fecha em 28 de dezembro (após a decisão da taxa de juros do Fed ter sido tornada pública). Com o VIX muito mais baixo, poderíamos fechar o spread agora por US $ 75, gerando um lucro de 51%. Muitos assinantes relataram que fizeram exatamente isso.

E agora para a oferta especial especial Black Friday - Cyber ​​Monday.

Oferta especial da Black Friday / Cyber ​​Monday: Como oferta especial de Thanksgiving, oferecemos um dos menores preços de assinatura que já oferecemos - nosso pacote completo, incluindo vários estudos de estudo de caso, meu white paper, que explica minhas estratégias de opções favoritas detalhadamente, e mostra exatamente como executá-las por conta própria, um programa tutorial de opções de 14 dias que lhe dará uma sólida experiência em negociação de opções, e três meses de nossos relatórios de sábado repletos de ideias de opções negociáveis. Tudo isso por uma taxa única de US $ 69,95, normalmente US $ 139,80 (sem incluir boletins de bônus).

Para esta oferta de baixo preço da Black Friday / Cyber ​​Monday $ 69.95, clique aqui, insira o Código Especial BFCM16 (ou BFCM16P para Serviço Premium & # 8211; $ 199.95).

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Isto é uma oferta de tempo limitado. É necessário fazer o pedido até a meia-noite de segunda-feira, 28 de novembro de 2016. É quando a oferta da Black Friday / Cyber ​​Monday expira e você terá que voltar à mesma estratégia de investimento antiga com a qual você tem sucesso limitado por tanto tempo como a maioria dos investidores).

Este é o momento perfeito para dar a você e sua família o tratamento perfeito para as festas de final de ano, que é projetado para proporcionar retornos financeiros mais elevados para o resto de sua vida de investimento.

Estou ansioso para ajudá-lo a sobreviver aos feriados compartilhando esta valiosa informação de investimento com você para a nossa primeira Black Friday / Cyber ​​Monday Sale. Pode levar um pouco de lição de casa, mas tenho certeza que você vai acabar achando que valeu a pena o investimento.

P. S. Se você tiver alguma dúvida sobre essa oferta ou as Dicas de Terry, envie um e-mail para Seth Allen, nosso vice-presidente sênior da seth @ terrystips. Ou faça esse investimento em você mesmo no preço de venda da Black Friday / Cyber ​​Monday - a primeira vez que isso foi oferecido em nossos 15 anos de publicação - apenas US $ 69,95 para o pacote inteiro. Obtê-lo aqui usando o código especial BFCM16 (ou BFCM16P para Premium Service & # 8211; $ 199.95). Faça isso hoje, antes de esquecer e perder. Esta oferta expira à meia-noite do dia 28 de novembro de 2016.

Como fazer 40% com um comércio de opções simples em um estoque de blue chip.

Quarta-feira, 9 de novembro de 2016.

De vez em quando, a volatilidade do mercado aumenta. A medida mais popular de volatilidade é VIX, o chamado "índice de medo", que é a volatilidade média das opções no SPY (o estoque de rastreamento S & amp; P 500). A propósito, as opções semanais do SPY não são incluídas no cálculo do VIX, algo que tende a subestimar o valor quando algo específico como a eleição de hoje é uma razão importante que afeta o nível atual de volatilidade.

Hoje, gostaria de compartilhar com você uma troca que recomendei aos assinantes do Terry’s Tips na semana passada. Poderíamos fechar hoje para um lucro de 27% após as comissões em uma semana, mas a maioria de nós está em nossas posições por mais algumas semanas porque ainda acreditamos que o spread resultará em 75% de ganho por três semanas quando o mercado se estabilizar depois da eleição de hoje.

Espero que você possa aprender algo desta última maneira para se beneficiar de um nível elevado de volatilidade no mercado.

Como fazer 40% com um comércio de opções único em um estoque de blue chip.

Por mais que você goste, na verdade não é possível comprar (ou vender em baixa) VIX, portanto, não há uma maneira direta de apostar se a volatilidade aumentará ou diminuirá com essa medida popular. No entanto, você pode comprar e vender opções de compra e venda no VIX e executar spreads desde que os lados longos e curtos do spread estejam na mesma série de vencimento.

Você não tem permissão para comprar spreads de calendário ou diagonal com opções VIX, já que cada série de vencimento é uma série distinta não conectada a outras séries. Se você pudesse comprar calendários, os preços seriam excepcionais. Há momentos em que você pode realmente comprar um spread de calendário com crédito, mas, infelizmente, eles não permitem transações desse tipo.

Spreads verticais são um jogo justo, no entanto, e fazem jogadas interessantes se você tem uma ideia de como você pensa que a volatilidade está indo. Na semana passada, tivemos uma época em que o VIX estava mais alto do que tem sido há algum tempo, impulsionado pelas incertezas eleitorais, pelo próximo aumento da taxa de juros do Fed e pela recente queda consecutiva de 9 dias nos preços de mercado. Quando a VIX tinha mais de 22 anos, enviamos uma ideia comercial especial com base na probabilidade de que, uma vez terminada a eleição, o VIX pudesse recuar. Nos últimos anos, a faixa mais popular para o VIX foi na área 12-14. Obviamente, isso é muito menor do que o intervalo de 22 a 23 da semana passada.

Se você olhar para um gráfico de VIX, verá que ele se moveu acima de 20 em apenas 7 ocasiões nos últimos três anos e, na grande maioria do tempo, recuou rapidamente para um nível muito mais baixo. Apenas uma vez permaneceu acima de 20 por mais de algumas semanas. Em 2008, o VIX subiu para níveis astronômicos e permaneceu lá por vários meses, mas se você se lembra daqueles dias, com a implosão do Lehman Bros., Long Term Capital, e resgates bancários em todo lugar, havia sérios temores de que todo o nosso financeiro sistema pode entrar em colapso em breve. Desta vez, parecia que a consideração mais temerosa era a eleição americana, e especificamente que Donald Trump poderia ganhar e a incerteza do mercado certamente aumentaria ainda mais. Isso não parece as possibilidades cataclísmicas que enfrentamos em 2008.

Este é o comércio que sugerimos, baseado em nossa suposição de que Donald Trump provavelmente não prevaleceria e não aconteceria muito diferente de Washington daqui para frente:

BTO 1 VIX 23Nov16 21 chamada (VIX161123C21)

STO 1 VIX 23Nov16 15 chamada (VIX161123C15) para um crédito de $ 2.60 (vendendo uma vertical)

Esse spread envolve um investimento (e risco máximo) de US $ 342,50. Há uma exigência de manutenção de US $ 600 (a diferença entre os preços de exercício) da qual os US $ 260 receberam menos US $ 2,50 ou US $ 257,50 devem ser deduzidos. Se o VIX fechar em qualquer número abaixo de 15 no dia 23 de novembro, ambas as chamadas expirariam sem valor e esse spread faria $ 257,50 no risco máximo de $ 342,50, ou 75%.

Talvez 3 semanas não tenha sido tempo suficiente para esperar que o VIX voltasse a cair para 15. Poderíamos argumentar que seria melhor esperar até que a decisão da taxa de dezembro do Fed fosse tomada e colocar esse mesmo spread na série 20Jan17. . O preço (e o ganho potencial) seria o mesmo (eu vendi esse mesmo spread naquela série em minha conta pessoal também). Claro, você tem que esperar 2 ½ meses para que isso aconteça, mas 75% é um número doce para sonhar em coletar em tão pouco tempo.

Desde que colocamos os spreads acima há uma semana, o VIX caiu de 23 para pouco mais de 18 hoje (aparentemente, quando o FBI exonerou Hillary, parecia menos provável que Trump vencesse). Só precisa cair um pouco mais de 3 pontos após a eleição de hoje para entregar 75% para nós em 23 de novembro. Nós gostamos de nossas chances aqui. Alguns assinantes estão recebendo seus ganhos hoje, apenas no caso de o Sr. Trump ser eleito. Eles podem comprar o spread de volta hoje por US $ 1,65, bem abaixo dos US $ 2,60 que conseguiram vender. Eu estou pessoalmente aguentando o maior ganho potencial.

Calendário Spreads Tweak # 1.

Quinta-feira, 1º de setembro de 2016.

Nesta semana, continuaremos nossa discussão sobre um spread de opções populares - o spread do calendário, que também é chamado de spread de tempo ou spread horizontal. Vamos verificar a viabilidade de comprar spreads em diferentes preços de exercício, em um esforço para reduzir o risco.

Primeiro, vamos ver um calendário típico divulgado no Facebook (FB). Na sexta-feira passada, quando a FB estava negociando cerca de US $ 124,20, compramos chamadas de 20 meses no período de cinco meses e vendemos chamadas de 30 meses no final de mês. O spread custaria US $ 5,43 (US $ 543), e é assim que o gráfico do perfil de risco se parecia:

Enfrente o perfil do risco do livro maio 2016.

Observe que o intervalo de break-even se estende de cerca de US $ 3 no lado negativo até US $ 5 no lado positivo, um intervalo de US $ 8. (A perda ou ganho quando as chamadas curtas vencem em 30 de setembro é indicada na coluna à direita intitulada “P / L Day”.) O ganho máximo é precisamente no preço de US $ 125, e é cerca de US $ 150 o que resultaria em um bom ganho de 27% para o mês.

Em seguida, testei se poderia expandir o intervalo de equilíbrio adicionando o mesmo spread de calendário nos preços de exercício de 120 e 130 (a série 20Jan17 oferece apenas greves com incrementos de US $ 5, ao contrário da série semanal). O spread de 120 dólares custaria 464 dólares e o spread de 130 dólares seria de 483 dólares, portanto, a compra dos três spreads envolveria um investimento de cerca de 1500 dólares. Aqui está o que o gráfico de perfil de risco parece para os três spreads:

Rosto Livro Risco Perfil 2 de setembro de 2016.

Observe que o intervalo de equilíbrio é quase o mesmo com os três spreads. O ganho máximo também é de cerca de US $ 150, mas com três spreads, significaria um ganho de 10% em vez de um de 27%, porque você teria cerca de US $ 1.500 investidos, em vez de US $ 543. Claramente, adicionar spreads de calendário a greves de US $ 5 acima e abaixo do preço atual da ação não é o caminho a percorrer - cerca de três vezes o investimento, o mesmo ganho máximo esperado e o mesmo intervalo de ponto de equilíbrio.

Presumivelmente, você está negociando calendários em uma ação que acredita estar indo mais alto. Você pode optar por comprar um calendário no dinheiro e um segundo em um strike maior. Se você fizer isso, seu investimento é de cerca de US $ 1.000 e esse é o gráfico do perfil de risco:

Enfrente o perfil do risco do livro 3 de setembro de 2016.

O intervalo de break-even é mais uma vez de cerca de US $ 8 do ponto mais baixo para o mais alto, mas se estende um pouco mais de um dólar no lado negativo e US $ 7 no lado positivo. Se você é otimista sobre o estoque, este parece ser o melhor caminho a percorrer. O ganho máximo é de cerca de US $ 150 mais uma vez, e isso resulta em um ganho de 15% para o mês. A melhor coisa sobre essa escolha de dois spreads é que o ganho máximo pode ser alcançado em um intervalo de 5 pontos, em vez de estar disponível em apenas um ponto de preço preciso.

Outra estratégia pode ser comprar o spread de 125 calendários e, em seguida, aguardar para ver para que lado a ação se movimenta e depois comprar outro calendário nessa direção. Como vimos, o custo de um calendário no dinheiro não é muito maior do que o mesmo calendário que é de $ 5 de distância do dinheiro. O grande risco com esta estratégia é que o estoque pode ser desbastado. Por exemplo, pode cair US $ 3, o que pode levá-lo a comprar um calendário de 120 e, em seguida, disparar mais, indo até US $ 128, o que pode fazer com que você adicione um novo spread no strike de 130.

Como de costume, não há maneiras fáceis de garantir ganhos nesse mundo. A melhor aposta parece ser a de tomar uma posição de que a ação está indo para uma direção específica (geralmente a menos que você esteja negociando em algum ETP que está destinado a cair, como VXX), e combinar um spread no dinheiro com um com um preço de exercício mais alto. Na maioria dos meses, você deve obter um ganho significativo se seu estoque se comportar conforme o esperado, e esse ganho pode se materializar em uma boa faixa de possíveis preços.

Lista de opções que são negociadas após o expediente (até às 4:15)

Terça-feira, 31 de maio de 2016.

Algum tempo atrás, notei que o valor de algumas de nossas carteiras estava mudando depois que o mercado para as ações subjacentes havia fechado. Claramente, o valor das opções estava mudando depois do fechamento das 4:00 EST. Eu fiz uma pesquisa no Google para encontrar uma lista de opções que foram negociadas depois do horário, e cheguei bastante vazio. Mas agora eu encontrei a lista, e compartilharei com você apenas no caso de você querer jogar por mais 15 minutos após o fechamento da negociação a cada dia.

Lista de opções que são negociadas após o expediente (até às 4:15)

Como os valores das opções são derivados do preço do estoque subjacente ou ETP (Exchange Traded Product), uma vez que o subjacente interrompa a negociação, não deve haver razão para que as opções continuem sendo negociadas. No entanto, mais e mais underlyings estão sendo negociados no after-hours, e para muito poucos, as opções continuam sendo negociadas também, pelo menos até 4:15 EST.

As opções para os seguintes símbolos são negociadas 15 minutos após o fechamento da negociação & # 8211; DBA, DBB, DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, MOO, NDX, OEF, ÓLEO, QQQ, SLX, ESPELHO, SVXY, UNG, UUP, UVXY, VIIX, VIX, VXX, VXZ, XHB, XLB, XLE, XLF, XLI, XLK, XLP, XLU, XLV, XLY, XME, XRT.

A maioria desses símbolos é (muitas vezes erroneamente) chamada ETFs (Exchange Traded Funds). Enquanto muitos são ETFs, muitos não são - o popular veículo de proteção contra colisão do mercado relacionado à volatilidade - o VXX é na verdade um ETN (Exchange Traded Note). Uma maneira melhor de se referir a essa lista é chamá-los de produtos negociados no Exchange (ETPs).

Cuidado deve ser usado ao negociar nessas opções após as 4:00. Pela minha experiência, muitos criadores de mercado saem do plenário exatamente às 4:00 (o volume é geralmente baixo depois disso e nem sempre vale a pena ficar por aqui). Consequentemente, as faixas de opções bid-ask tendem a se expandir consideravelmente. Isso significa que você é menos propenso a conseguir preços decentes quando negocia depois das 4:00. Às vezes, pode ser necessário, no entanto, se você se sentir mais exposto a uma lacuna que se abre no dia seguinte do que gostaria de estar.

Como se proteger contra um mercado Crash With Options.

Segunda-feira, 23 de maio de 2016.

A ideia de hoje é um pouco complicada, mas envolve uma parte importante de qualquer estratégia de investimento prudente. Os crashes do mercado surgem de vez em quando, e estamos a oito anos da última em 2008. O que acontecerá com o seu ninho se isso acontecer novamente este ano?

Options can be a good form of market crash insurance, and it is possible to set up a strategy that might even make a small gain if the crash doesn’t come along. That possibility sets it apart from most forms of insurance which cost you out-of-pocket money if the calamity you insure against doesn’t occur.

How To Protect Yourself Against a Market Crash With Options.

There are some strong indications that the old adage “Sell in May and Go Away” might be the appropriate move right now. Goldman Sachs has downgraded its outlook on equities to “neutral” over the next 12 months, saying there’s no particular reason to own them. “Until we see sustained signals of growth recovery, we do not feel comfortable taking equity risk, particularly as valuations are near peak levels,” the firm said in a research note.

For several months, Robert Shiller has been warning that the market is seriously overvalued by his unique method of measuring prices against long-term average p/e’s. George Soros is keeping the bears happy as well, doubling his wager against the S&P 500. The billionaire investor, who has been warning that the 2008 financial crisis could be repeated due to China’s economic slowdown, bought 2.1M-share “put” options in SPY during Q1. The magnitude of his bet against SPY is phenomenal, essentially 200 million shares short. Of course, he almost always deals in stratospheric numbers, but the size of this bet indicates that he feels pretty strongly about this one. He didn’t become a billionaire by being on the wrong side of market bets.

So what can you do to protect yourself against a big tumble in the market? We are setting up a bearish portfolio for Terry’s Tips subscribers, and this is what it will look like. It is based on the well-known fact that when the market crashes, volatility soars, and when volatility soars, the Exchange Traded Product (ETP) called VXX soars along with it.

Some people buy VXX as market crash insurance (or its steroid-like cousin, UVXY). Over the long run, VXX has been a horrible investment, however, possibly the worst thing you could have done with your money over the past six years. It has fallen from a split-adjusted $4000 to its present price of about $15. It has engineered 1-for-4 reverse splits three times to make the price worth bothering to trade. The split usually occurs when it gets down to about $12, so you can expect another reverse split soon.

An option strategy can be set up that allows you to own the equivalent of VXX while not subjecting you to the long-run inevitable downward trend. When volatility does pick up, VXX soars. In fact, it doubled once and went up 50% another time, both temporarily, in the last year alone. While it is a bad long-term investment, if your timing is right, you might pick up a windfall. Our options strategy is designed to achieve the potential upside windfall while avoiding the long-term prospects you face by merely buying the ETP.

Our new portfolio will buy VXX 20Jan17 15 calls and sell fewer contracts in short-term calls. Sufficient short-term premium will be collected from selling the short term calls to cover the decay on the long calls (and a little bit more).

This portfolio will start with $3000. The entire amount will not be used at the outset, but rather be held in cash in case it might be needed to cover a maintenance call in case the market moves higher.

These might be the starting positions:

BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls (VXX170120C15)

STO 3 VXX 17Jun16 15 calls (VXX160617C15) for a debit of $2.40 (buying a diagonal)

BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls (VXX170120C15)

STO 3 VXX 24Jun16 16 calls (VXX160624C16) for a debit of $2.45 (buying a diagonal)

BTO 4 VXX 20Jan17 16 calls (VXX170120C16) for $3.30.

Here is what the risk profile graph looks like with those positions as of June 18th after the short calls expire:

VXX Better Bear Risk Profile Graph May 2016.

You can see that the portfolio will make gains no matter how high VXX might go. It will make a small gain (about 8% for the month) if the stock stays flat, and starts losing if VXX moves below $14.50. If it falls that far, we might sell call or two at the 14 strike and incur a maintenance requirement which would be partially offset by the amount we collected from selling the call(s). A trade like this would reduce or eliminate a loss if the ETP continues to fall, and it might have to be repeated if VXX continues even lower. At some point, some long calls might need to be rolled down to a lower strike to eliminate maintenance requirements that come along when you sell a call at a lower strike than the long call that covers it.

The above positions could be put on for about $2800. There would be about $200 in cash remaining for the possible maintenance requirement in case one might be necessary.

You probably should not attempt to set up and carry out this strategy unless you are familiar with options trading as it is admittedly a little complicated. A better idea might be to become a Terry’s Tips Insider and open an account at thinkorswim so that these trades could automatically be made for you through their Auto-Trade program.

Every investment portfolio should have a little downside insurance protection. We believe that options offer the best form for that kind of insurance because it might be possible to make a profit at the same time as providing market crash insurance.

As with all forms of investing, you should not be committing money that you truly cannot afford to lose.

An Option Play Designed to Make 68% in One Month.

Monday, December 14th, 2015.

Last week, VIX, the so-called “fear index” rose 65% to close at 24.39. It was the 10th time that it moved over 20 in the last 3 years. In 9 of those 10 occasions, VIX fell back below 20 in less than 10 days, and in the other instance (August 21, 2015), it took 40 days to fall back below 20. Today I would like to tell you about a trade I am making today that will make 68% in one month if that pattern continues this time around.

An Option Play Designed to Make 68% in One Month.

Last week was a bad one for the market. The S&P 500 tracking stock (SPY) fell $7.74 to close at $201.88, down 3.7% for the week. SPY closed out 2014 at $205.54 and started out 2015 at $206.38, so if last week’s close holds up for two more weeks, the market will record a calendar year loss for the first time since 2008.

Apparently, the reason for the big drop centered around the Fed’s likely move to raise interest rates on Wednesday, the first time it has done so in a decade. I believe that the institutions (who control over 90% of the trading volume) were carrying out a last-ditch effort to discourage this move. After all, does the Fed want to be the bad guys who are responsible for the worst yearly market in 7 years? Would raising rates be a good idea at a time when the market is lower than it was a year ago? (We should remember that the Fed is composed of big banks who make greater profits when interest rates are higher, so raising rates may seem to be self-serving).

I have no idea if the Fed will raise rates in two days as Janet Yellen has indicated they plan to. If they do, I suspect it will be a small start, maybe 0.25%, and they will also report that they intend to be slow to make further increases. In either case, no rate increase or a small one, the big change will be that the uncertainty over the timing of the increase will cease to exist. Either choice should result in a higher market and more importantly for option traders, a lower VIX.

As I have written about extensively, an Exchange Traded Product (ETP) called SVXY varies inversely with VIX. When VIX moves higher, SVXY crashes, and vice versa. Last week, SVXY fell $14.27, from $59.41 to $45.14, (24%) when VIX rose 65%.

When VIX falls back below 20, as it has done every single time it rose over 20 for the past 3 years, SVXY will be trading higher than it is today. Here is the trade that will make 68% if SVXY is trading any higher than it closed on Friday in 32 days (on January 15, 2016).

Buy To Open 1 SVXY Jan-16 40 put (SVXY160115P40)

Sell To Open 1 SVXY Jan-16 45 put (SVXY160115P45) for a credit of $2.05 (selling a vertical)

This trade will put $205 in your account (less $2.50 commissions at the rate Terry’s Tips subscribers pay at thinkorswim), or $202.50. The broker will place a maintenance requirement on your account of $500, but your maximum amount at risk is $500 less the $202.50 you collected, or $297.50) – this loss would occur if SVXY closed at any price below $40 at the January expiration. The break-even price for you would be $43.00 – any price above this would be profitable and any price below it would incur a loss. There is no interest charge on the maintenance requirement, but that much in your account will be set aside so that you can’t buy other stocks or options with it.

At the close of trading on January 15, 2016, if SVXY is at any price above $45, both these puts options will expire worthless and you will keep the $202.50 you collected when you made the trade. This works out to be a 68% gain on your investment at risk. You will not have to make a trade at that time, but just wait until the end of the day to see the maintenance requirement disappear.

Of course, there are other ways you could make a similar bet that SVXY will head higher as soon as some of the market uncertainty dissipates. You could sell the same spread at any weekly option series for the next 5 weeks and receive approximately the same credit price. For shorter time periods, you don’t have to wait so long to pocket your profit, but there is less time for uncertainty to settle down and SVXY move higher.

Actually, VIX does not have to fall for SVXY to at least remain flat. It should trade at least at $45 as long as VIX does not rise appreciably between now and when the options expire.

A more aggressive trade would be to bet that SVXY rises to at least $50 in 33 days. In this trade, you would buy Jan-16 45 puts and sell Jan-16 50 puts. You should collect at least $2.80 ($277.50 after commissions) and make 124% on your maximum risk of $222.50 if SVXY closed at any price above $50 on January 15, 2016.

The last time that VIX closed above 20 was on November 13, 2016. On that day, SVXY closed at $50.96. On the very next day, VIX fell below 20 and SVXY rose to $56.16. It never traded below the $50.96 number until last Friday when VIX once again moved above 20.

I think this is an opportune time to make a profitable trade which is essentially a bet that the current market uncertainty will be temporary, and might be over as soon as Wednesday when the Fed makes its decision concerning interest rates. Of course, a serious terrorist action or other calamity might spook markets as well, and the uncertainty will continue.

No option trades are sure bets, even if the last 10 times a certain indicator flashed and a 68% profit could have been made every time. As with all investments, you should never risk any money that you truly can’t afford to lose. However, I feel pretty good about the two investments outlined above, and will be making them today, shortly after you receive this letter.

The Worst “Stock” You Could Have Owned for the Last 6 Years.

Monday, September 14th, 2015.

Today I would like to tell you all about the worst “stock” you could have owned for the past 6 years. It has fallen from $6400 to $26 today. I will also tell you how you can take advantage of an unusual current market condition and make an options trade which should make a profit of 66% in the next 6 months. That works out to an annualized gain of 132%. Not bad by any standards. For the next few days, I am also offering you the lowest price ever to become a Terry’s Tips Insider and get a 14-day options tutorial which could forever change your future investment results. It is a half-price back-to-school offer – our complete package for only $39.95. Click here, enter Special Code BTS (or BTSP for Premium Service – $79.95).

This could be the best investment decision you ever make – an investment in yourself.

The Worst “Stock” You Could Have Owned for the Last 6 Years.

I have put the word “stock” in quotations because it really isn’t a stock in the normal sense of the word. Rather, it is an Exchange Traded Product (ETP) created by Barclay’s which involves buying and selling futures on VIX (the so-called “Fear Index” which measures option volatility on the S&P 500 tracking stock, SPY). It is a derivative of a derivative of a derivative which almost no one fully understands, apparently even the Nobel Prize winners who carried out Long-Term Capital a few years back.

Even though it is pure gobbledygook for most of us, this ETP trades just like a stock. You can buy it and hope it goes up or sell it short and hope it goes down. Best of all, for options nuts like me, you can trade options on it.

Let’s check out the 6-year record for this ETP (that time period is its entire life):

It is a little difficult to see what this ETP was trading at when it opened for business on January 30, 2009, but its split-adjusted price seems to be over $6000. (Actually, it’s $6400, exactly what you get by starting at $100 and engineering 3 1-for-4 reverse splits). Friday, it closed at $26.04. That has to be the dog of all dog instruments that you could possible buy over that time period (if you know of a worse one, please let me know).

This ETP started trading on 1/30/09 at $100. Less than 2 years later, on 11/19/10, it had fallen to about $12.50, so Barclays engineered a reverse 1-for-4 split which pushed the price back up to about $50. It then steadily fell in value for another 2 years until it got to about $9 on 10/15/12 and Barclays did the same thing again, temporarily pushing the stock back up to $36. That lasted only 13 months when they had to do it again on 11/18/13 – this time, the stock had fallen to $12.50 once again, and after the reverse split, was trading about $50. Since then, it has done relatively better, only falling in about half over almost a two-year span.

Obviously, this “stock” would have been a great thing to sell short just about any time over the 6-year period (if you were willing to hang on for the long run). There are some problems with selling it short, however. Many brokers can’t find stock to borrow to cover it, so they can’t take the order. And if they do, they charge you some healthy interest for borrowing the stock (I don’t quite understand how they can charge you interest because you have the cash in your account, but they do anyway – I guess it’s a rental fee for borrowing the stock, not truly an interest charge).

Buying puts on it might have been a good idea in many of the months, but put prices are quite expensive because the market expects the “stock” to go down, and it will have to fall quite a way just to cover the cost of the put. I typically don’t like to buy puts or calls all by themselves (about 80% of options people buy are said to expire worthless). If you straight-out buy puts or calls, every day the underlying stock or ETP stays flat, you lose money. That doesn’t sound like a great deal to me. I do like to buy and sell both puts and calls as part of a spread, however. That is another story altogether.

So what else should you know about this ETP? First, it is called VXX. You can find a host of articles written about it (check out Seeking Alpha) which say it is the best thing to buy (for the short term) if you want protection against a market crash. While that might be true, are you really smart enough to find a spot on the 6-year chart when you could have bought it and then figured out the perfect time to sell as well? The great majority of times you would have made your purchase, you would have surely regretted it (unless you were extremely lucky in picking the right day both to buy and sell).

One of the rare times when it would have been a good idea to buy VXX was on August 10, 2015, just over a month ago. It closed at its all-time low on that day, $15.54. If you were smart enough to sell it on September 1st when it closed at $30.76, you could have almost doubled your money. But you have already missed out if you didn’t pull the trigger on that exact day. It has now fallen over 15% in the last two weeks, continuing its long-term trend.

While we can’t get into the precise specifics of how VXX is valued in the market, we can explain roughly how it is constructed. Each day, Barclays buys one-month-out futures on VIX in hopes that the market fears will grow and VIX will move higher. Every day, Barclays sells VIX futures it bought a month ago at the current spot price of VIX. If VIX had moved higher than the month-ago futures price, a profit is made.

The reason why VXX is destined to move lower over time is that over 90% of the time, the price of VIX futures is higher than the spot price of VIX. It is a condition called contango. The average level of contango for VIX is about 5%. That percentage is how much higher the one-month futures are than the current value of VIX, and is a rough approximation of how much VXX should fall each month.

However, every once in a while, the market gets very worried, and contango disappears. The last month has been one of those times. People seem to be concerned that China and the rest of the world is coming on hard times, and our stock markets will be rocked because the Fed is about to raise interest rates. The stock market has taken a big tumble and market volatility has soared. This has caused the current value of VIX to become about 23.8 while the one-month futures of VIX are 22.9. When the futures are less than the spot price of VIX, it is a condition called back-wardation. It only occurs about 10% of the time. Right now, backwardation is in effect, (-3.59%), and it has been for about 3 weeks. This is an exceptionally long time for backwardation to continue to exist.

At some point, investors will come to the realization that the financial world is not about to implode, and that things will pretty much chug along as they have in the past. When that happens, market volatility will fall back to historical levels. For most of the past two or three years, VIX has traded in the 12 – 14 range, about half of where it is right now. When fears subside, as they inevitably will, VIX will fall, the futures will be greater than the current price of VIX, and contango will return. Even more significant, when VIX falls to 12 or 14 and Barclays is selling (for VXX) at that price, VXX will lose out big-time because a month ago, it bought futures at 22.9. So VXX will inevitably continue its downward trend.

So how can you make money on VXX with options? To my way of thinking, today’s situation is a great buying opportunity. I think it is highly likely that volatility (VIX) will not remain at today’s high level much longer. When it falls, VXX will tumble, contango will return, and VXX will face new headwinds going forward once again.

Here is a trade I recommended to Terry’s Tips Insiders last Friday:

“If you believe (as I do) that the overwhelming odds are that VXX will be much lower in 6 months than it is now, you might consider buying a Mar-16 26 call (at the money – VXX closed at $26.04 yesteday) and sell a Mar-16 21 call. You could collect about $2 for this credit spread. In 6 months, if VXX is at any price below $21, both calls would expire worthless and you would enjoy a gain of 66% on your $3 at risk. It seems like a pretty good bet to me.”

This spread is called selling a bearish call credit vertical spread. For each spread you sell, $200 gets put in your account. Your broker will charge you a maintenance requirement of $500 to protect against your maximum loss if VXX closes above $26 on March 18, 2016. Since you collect $200 at the beginning, your actual maximum loss is $300 (this is also your net investment in this spread). There is no interest charged on a maintenance requirement; rather, it is just money in your account that you can’t use to buy other stocks or options.

This may all seem a little confusing if you aren’t up to speed on options trading. Don’t feel like the Lone Ranger – the great majority of investors know little or nothing about options. You can fix that by going back to school and taking the 14-day options tutorial that comes with buying the full Terry’s Tips’ package at the lowest price ever – only $39.95 if you buy before Friday, September 23, 2015.

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A Low-Risk Trade to Make 62% in 4 Months.

Tuesday, September 8th, 2015.

Market volatility continues to be high, and the one thing we know from history is that while volatility spikes are quite common, markets eventually settle down. After enduring a certain amount of psychic pain, investors remember that that the world will probably continue to move along pretty much as it has in the past, and market fears will subside. While this temporary period of high volatility continues to exist, there are some trades to be made that promise extremely high returns in the next few months. I would like to discuss one today, a trade I just executed in my own personal account so I know it is possible to place.

A Low-Risk Trade to Make 62% in 4 Months.

As we have been discussing for several weeks, VIX, the so-called Fear Index, continues to be over 25. This compares to the 12 – 14 level where it has hung out for the large part of the past two years. When VIX eventually falls, one thing we know is that SVXY, the ETP that moves in the opposite direction as VIX, will move higher.

Because of the persistence of contango, SVXY is destined to move higher even if VIX stays flat. Let’s check out the 5-year chart of this interesting ETP:

Note that while the general trend for SVXY is to the upside, every once in a while it takes a big drop. But the big drops don’t last very long. The stock recovers quickly once fears subside. The recent drop is by far the largest one in the history of SVXY.

As I write this, SVXY is trading about $47, up $2 ½ for the day. I believe it is destined to move quite a bit higher, and soon. But with the trade I made today, a 62% profit (after commissions) can be made in the next 4 months even if the stock were to fall by $7 (almost 15%) from where it is today.

Foi o que eu fiz:

Buy to Open 1 SVXY Jan-16 35 put (SVXY160115P35)

Sell to Open 1 SVXY Jan-16 40 put (SVXY160115P40) for a credit of $1.95 (selling a vertical)

When this trade was executed, $192.50 (after a $2.50 commission) went into my account. If on January 15, 2016, SVXY is at any price higher than $40, both of these puts will expire worthless, and for every vertical spread I sold, I won’t have to make a closing trade, and I will make a profit of exactly $192.50.

So how much do I have to put up to place this trade? The broker looks at these positions and calculates that the maximum loss that could occur on them would be $500 ($100 for every dollar of stock price below $40). For that to happen, SVXY would have to close below $35 on January 15th. Since I am quite certain that it is headed higher, not lower, a drop of this magnitude seems highly unlikely to me.

The broker will place a $500 maintenance requirement on my account. This is not a loan where interest is charged, but merely cash I can’t use to buy shares of stock. However, since I have collected $192.50, I can’t lose the entire $500. My maximum loss is the difference between the maintenance requirement and what I collected, or $307.50.

If SVXY closes at any price above $40 on January 15, both puts will expire worthless and the maintenance requirement disappears. I don’t have to do anything except think of how I will spend my profit of $192.50. I will have made 62% on my investment. Where else can you make this kind of return for as little risk as this trade entails?

Of course, as with all investments, you should only risk what you can afford to lose. But I believe the likelihood of losing on this investment is extremely low. The stock is destined to move higher, not lower, as soon as the current turbulent market settles down.

If you wanted to take a little more risk, you might buy the 45 put and sell a 50 put in the Jan-15 series. You would be betting that the stock manages to move a little higher over the next 4 months. You could collect about $260 per spread and your risk would be $240. If SVXY closed any higher than $50 (which history says that it should), your profit would be greater than 100%. I have also placed this spread trade in my personal account (and my charitable trust account as well).

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Eu tenho negociado os mercados acionários com muitas estratégias diferentes há mais de 40 anos. As estratégias de Terry Allen foram as que mais me deram dinheiro. Eu usei-os durante o derretimento de 2008, para ganhar mais de 50% de retorno anualizado, enquanto todos os meus vizinhos estavam chorando sobre suas perdas.

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